|
Аннотация Сотрудники компании в рамках совместного проекта с банком изучали методы оценки стоимости катастрофических облигаций. Катастрофические облигации (catastrophe bonds) — риск-индуцированные облигации, которые передают определённый набор рисков, связанных с наступлением катастроф, от эмитента к инвесторам. Другими словами, при наступлении катастрофы, определённой в контракте, эмитент вправе отложить или уменьшить выплату купонов, а также возможен невозврат номинала. Данный тип облигации имеет относительно высокую доходность. Такие облигации были впервые использованы в США в середине 1990-х годов, а в первом полугодии 2018 года объём рынка катастрофических облигаций достиг рекордного уровня в 30 млрд долларов (по подсчётам компании Aon Securities). Основной областью применения таких облигаций является рынок перестрахования. 
Задача Вычисление справедливой стоимости катастрофических облигаций на ураганы в штате Флорида, США. Решение Для получения результата были изучены стандартные методы оценки справедливой стоимости подобных контрактов (стоимость + риск-премия, prudent valuation), преодолены трудности (малое количество реальных данных) и разработан инструмент прайсинга катастрофических облигаций. В дальнейшем сотрудники продолжили изучение данной темы и разработали метод оценки стоимости для аналогичного инструмента, распределяющего риски кибератак (cyber bonds). Результаты исследования готовятся к публикации в научном журнале. |
Клиент:
Крупный транснациональный банк Сфера деятельности: Оценка справедливой стоимости ценных бумаг Технологии: Excel, VBA, С++ География: Нью-Йорк, США Размер команды: 4 человека, 6 месяцев |