В соответствии с требованиями Prudential Regulation Authority, финансового регулятора, действующего на территории Великобритании, организации банковского сектора обязаны проводить внутреннюю оценку адекватности капитала в рамках ICAAP (internal capital adequacy assessment process). Для обеспечения высокого качества и стандартизации процесса оценки достаточности капитала финансовыми институтами разработан специальный документ — Pillar Сapital Framework. Целью изложенной в этом документе концепции является обеспечение гарантий того, что банковские организации будут иметь резервный капитал в размере, достаточном для погашения потенциально возможных потерь в 99,9% случаев.
Оценка адекватности капитала банка в рамках концепции Pillar включает моделирование кредитного риска. Основная доля кредитного риска покрывается в рамках Pillar 1, методология которого сводится к расчёту капитала и соответствующей суммы активов, взвешенных с учетом риска (RWA), на базе IRB-подхода. Данный подход основывается на однофакторной модели, основным допущением которой является то, что портфель кредитов предполагается достаточно большим и гранулированным (отсутствует высокая концентрация портфеля). Таким образом, в случае невыполнения упомянутых исходных предположений резервный капитал, рассчитанный на основании IRB-подхода, может быть недостаточным.
Помимо кредитного риска, покрываемого рамками Pillar 1, существуют некоторые дополнительные производные риски, такие как:
-
риск концентрации (concentration risk) — риск, возникающий вследствие отсутствия диверсификации, то есть высокой концентрации портфеля в отношении конкретной отрасли, географической зоны, типа ценных бумаг или контрагента;
-
риск недоставки (intraday settlement risk) — риск, связанный с неисполнением обязательств по контракту одного из контрагентов в течение суток при условии исполнения поставки другим контрагентом.
Для таких неучтенных в Pillar 1 рисков рассчитываются дополнительные надбавки к капиталу (capital add-on), оценка которых производится в соответствии с требованиями, описанными в концепции Pillar 2a. Следует отметить, что при этом Pillar 2a подразумевает использование методологии стресс-тестирования.
Для одного из крупнейших международных банков компания Econophysica провела валидацию моделей ICAAP Credit Risk, охватывающих такие виды рисков, как риск неисполнения контрагентом обязательств по контракту и риск высокой концентрации бизнеса в отдельных секторах и в отношении конкретных контрагентов.
В процессе валидации для ряда моделей были выявлены некоторые ошибки в реализации моделей и ограничения в их применимости. Ниже приведено описание подходов и результатов валидации на примере модели риска концентрации в отношении контрагентов (single-name concentration risk).
Оценка качества моделирования риска концентрации включала тестирование основных предположений и ограничений модели, проверку корректности и точности исходных данных, а также анализ поведения модели в целом на базе реальных данных. Работа модели была всесторонне проанализирована с помощью метода симуляций Монте-Карло и бенчмаркинга.
Производимые моделью результаты были сопоставлены с результатами анализа потенциально возможных сценариев (в предположении дефолта ряда крупных банков в зависимости от будущего поведения рынка). В результате проведенного анализа было показано, что выходные данные модели достаточны для покрытия рассмотренных сценарных убытков.
В дополнение к указанным результатам, путем сравнения используемого подхода с альтернативным подходом, опирающимся на использование индекса концентрации Херфиндаля—Хиршмана, и посредством численного моделирования уровня потерь при количестве симуляций 100 000 (см. рисунок ниже), было установлено, что текущая методология является консервативной на уровне значимости 0,1%.
Клиент высоко оценил качество предоставленных отчётов о проведённой валидации, глубину анализа и закономерность выводов.